الرئيسية Business-Science التحليل | انتقال ديدي من بورصة نيويورك إلى هونج كونج –...

التحليل | انتقال ديدي من بورصة نيويورك إلى هونج كونج – ما يجب معرفته

30



عنصر نائب أثناء تحميل إجراءات المقالة

تستعد شركة Didi Global Inc. للشطب من بورصة نيويورك ، بعد أن أثار طرحها العام الأولي هناك العام الماضي غضب بكين. قالت شركة النقل الصينية العملاقة إنها تخطط للإدراج في هونغ كونغ بدلاً من ذلك ، مما يسمح للمساهمين الحاليين بتحويل ممتلكاتهم في الشركة. هناك تحديات أمام ديدي ومساهميها والشركات الصينية الأخرى التي تتطلع إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام. في غضون ذلك ، أثرت التحقيقات الحكومية الجارية والإجراءات التنظيمية الجديدة على أرباح ديدي.

1. لماذا ستقوم ديدي بشطب القائمة؟

عارض المنظمون الصينيون الإدراج في الولايات المتحدة ، قائلين إنه قد يعرض مجموعة بيانات ديدي الهائلة للقوى الأجنبية. مضت الشركة قدما في الاكتتاب العام الأولي في يونيو 2021 على أي حال ، في خطوة اعتبرتها بكين تحديا لسلطتها. بعد أيام من الإدراج ، أعلنت الحكومة عن تحقيق أمن إلكتروني في الشركة وفرضت خدماتها على متاجر التطبيقات المحلية. في وقت لاحق ، قيل إن إدارة الفضاء الإلكتروني في الصين ، وهي الوكالة المسؤولة عن أمن البيانات ، طلبت من كبار المديرين التنفيذيين في ديدي وضع خطة للشطب بسبب مخاوف بشأن تسرب البيانات الحساسة.

قال ديدي إن الإدراج في بورصة هونغ كونغ سيضمن إمكانية مبادلة أسهم الوديعة الأمريكية “بأسهم الشركة القابلة للتداول بحرية في بورصة أخرى معترف بها دوليًا”. ومع ذلك ، قيل إن الشركة أوقفت الاستعدادات لإدراجها في هونج كونج بعد أن أبلغها المنظمون أن مقترحاتها لمنع تسرب الأمن والبيانات لم تكن كافية. وافق المساهمون على شطب الولايات المتحدة من القائمة في 23 مايو ، ومن المتوقع أن تعمل ديدي مع المنظمين الصينيين على إصلاح أنظمة البيانات الخاصة بها. طرحت الشركة العديد من الأفكار ، بما في ذلك التنازل عن إدارة بياناتها لطرف خارجي في الصين. قد تستغرق تسوية مشكلة البيانات ثم الاستعداد لإدراج هونج كونج شهوراً.

3. ما هي التحديات؟

قد يضطر بعض المساهمين المؤسسيين إلى البيع بمجرد توقف Didi عن التداول في نيويورك حيث لا يمكنهم الاحتفاظ بأسهم غير مدرجة. يحمل الإدراج في هونج كونج تحدياته الخاصة حيث تفرض البورصة المحلية مطالب أكثر صرامة على الشركات التي تسعى للإدراج أكثر من نظيراتها في نيويورك. حتى إذا انسحبت ديدي من الإدراج في هونج كونج ، فقد يختار بعض المستثمرين البيع بدلاً من مبادلة أسهمهم الأمريكية ، التي هبطت بشكل كبير. كشفت ديدي في ديسمبر عن خسارة 4.7 مليار دولار في ربع سبتمبر بعد انخفاض الإيرادات بنسبة 13 ٪ عن الأشهر الثلاثة السابقة.

4. لماذا هذه صفقة كبيرة؟

كان الاكتتاب العام الأولي الضخم لشركة Didi هو ثاني أكبر اكتتاب في الولايات المتحدة من قبل شركة مقرها في الصين (كانت شركة Alibaba Group Holding Ltd. أكبر) وأعطت Didi قيمة سوقية تبلغ حوالي 68 مليار دولار. يبدو أن الإدراج ، الذي رعاه أحد من بنوك وول ستريت ، كان نموذجًا لكيفية استفادة المستثمرين الدوليين من قطاع التكنولوجيا الملتهب في الصين. أكبر مساهم في Didi كان SoftBank Group Corp اليابانية ، بأكثر من 20٪.

5. هل ستجبر الصين الشركات الأخرى على تغيير قوائمها؟

من غير المرجح أن يكون خروج ديدي هو الأخير. بدأت هيئة تنظيم الإنترنت الصينية في التحقيق في شركتين أخريين مدرجتين في الولايات المتحدة ، هما Full Truck Alliance Co. و Kanzhun Ltd. ، بعد وقت قصير من إطلاق المراجعة في Didi. كشفت الحكومة في كانون الأول (ديسمبر) عن لوائح أكثر صرامة للشركات الصينية التي تسعى للاكتتاب العام في الخارج باستخدام ما يسمى بهيكل كيانات المصالح المتغيرة (VIE) ، كما فعل ديدي. في غضون ذلك ، تتحرك الولايات المتحدة لتنفيذ قانون جديد يفرض على الشركات الأجنبية فتح دفاترها أمام المنظمين الأمريكيين أو مواجهة الشطب بدءًا من عام 2024. وتقول لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن اثنين فقط من الاختصاصات القضائية تاريخيًا لم تسمحا بعمليات التفتيش المطلوبة ، وهما الصين وهونج كونغ.

6. هل سينهي هذا مشاكل ديدي؟

من غير المرجح. لا يزال تحقيق الأمن السيبراني في ديدي مستمرًا ، وقد لا يزال المنظمون يفرضون مجموعة من العقوبات مثل الغرامة أو تعليق بعض العمليات أو إدخال مستثمر مملوك للدولة. قيل إن حكومة بلدية بكين ، حيث يقع مقر ديدي ، اقترحت أن تستحوذ مجموعة شوقي – جزء من مجموعة بكين للسياحة ذات النفوذ – وآخرين على حصة في ديدي ، والتي ستمنح السيطرة للشركات التي تديرها الدولة. أفادت وسائل الإعلام بما في ذلك South China Morning Post أن المنظمين قد يجبرون ديدي على تعديل إدارتها العليا. أدت حملة الرئيس Xi Jinping لتحقيق “الرخاء المشترك” إلى زيادة الضغط على شركات المنصات مثل Didi لتقديم أجور ومزايا أفضل لجيشها من السائقين. والأهم من ذلك ، من المتوقع أن تفرض الحكومة الصينية قيودًا صارمة وتدقيقًا صارمًا على شركات التكنولوجيا الكبيرة التي تجمع بيانات حساسة.

(التحديثات بعد موافقة المساهمين على شطب نيويورك في السؤال 2)

المزيد من القصص مثل هذه متوفرة على bloomberg.com



Source link

المادة السابقةنمو استبدال رقمين لقطع غيار المركبات التجارية ما بعد البيع
المقالة القادمةدورتموند يعين تيرزيتش كمدرب جديد | اكسبريس تريبيون