الرئيسية Business-Science التحليل | سوف يضعف قطع إنتاج الزيت بدون تغيير كبير

التحليل | سوف يضعف قطع إنتاج الزيت بدون تغيير كبير

19



يجتمع منتجو النفط في أوبك + يوم الأربعاء لتحديد أهداف الإنتاج لشهر نوفمبر. مع تداول خام برنت عند 85 دولارًا للبرميل ، من المتوقع أن توافق المجموعة على خفض إنتاج ثانٍ على التوالي. ولكن حتى التخفيض الكبير في الأهداف قد يكون له تأثير ضئيل على الإمدادات الفعلية ، ما لم يتمكنوا من الموافقة على إعادة توزيع أهداف الإنتاج ، أو أن يتدخل السعوديون للعمل بمفردهم.

اجتمع الأعضاء فعليًا في أوائل سبتمبر ، واتفقوا على خفض رمزي قدره 100000 برميل يوميًا لأهداف الإنتاج لشهر أكتوبر. هذه المرة من المرجح أن يكون التقليص أكبر بكثير ، حيث يقدر بعض المحللين أنه قد يصل إلى مليون برميل يوميًا ، على الرغم من أن الرقم الذي يبلغ نصف هذا الحجم هو الرقم الأكثر توقعًا على نطاق واسع. اتخذت المجموعة أيضًا قرارًا في اللحظة الأخيرة للاجتماع وجهًا لوجه لأول مرة منذ مارس 2020. قد يشير ذلك إلى أنها ستحاول القيام بشيء أكثر أهمية من تطبيق خفض تناسبي على الأهداف الحالية. بالتأكيد يحتاج إلى.

لا يمكن لأوبك + إبقاء الأمور كما هي والحفاظ على المصداقية. أصبحت الكمية التي تضخها المجموعة وهدفها النظري منفصلين بشكل متزايد عن بعضهما البعض على مدار العام ، مع تأخر الإنتاج عن الحجم المخطط له بأكثر من 3.5 مليون برميل يوميًا في أغسطس ، وفقًا للأرقام التي جمعتها بلومبرج.

ستؤدي هذه الفجوة الكبيرة إلى إضعاف تأثيرات أي خفض تم تحديده يوم الأربعاء ، ما لم يتمكنوا من الموافقة على إعادة توزيع الأهداف فيما بينهم لتعكس عدم قدرة معظم الأعضاء على الضخ بالقدر المسموح لهم به.

حتى التخفيض بمقدار مليون برميل يوميًا ، بالتناسب بين الأعضاء ، سيتطلب ست دول فقط لإجراء تخفيضات فعلية. كل البقية يضخون حتى الآن أقل من أهدافهم الفردية بحيث لا يكون للتنحي أي تأثير. سيكون التخفيض الناتج 337000 برميل فقط في اليوم – وهذا يفترض ، ربما بشكل متفائل ، أن الستة جميعًا ملتزمون بالخطة.

من شأن الانكماش بمقدار 500.000 برميل يوميًا أن يرى خمسة دول فقط بحاجة إلى ضخ أقل وسيؤدي إلى انكماش في الإمداد الفعلي يبلغ 126000 برميل فقط يوميًا.

وسيأتي أي خفض قبل شهر من دخول عقوبات الاتحاد الأوروبي على صادرات الخام الروسية حيز التنفيذ في الخامس من ديسمبر كانون الأول ، مما يعقد التوقعات. تعد روسيا عضوًا قويًا وقيِّمًا في أوبك + ، لذلك على الرغم من الدور المعلن للمجموعة في موازنة العرض والطلب على النفط ، لا تتوقع أن يلتف الأعضاء الآخرون وتعويض أي نقص في التوافر العالمي ناتج عن حظر الاتحاد الأوروبي.

تعمل شحنات النفط الخام المنقولة بحراً إلى أوروبا من روسيا حاليًا بحوالي 820 ألف برميل يوميًا ، لكن العقوبات قد تضر بتدفقات أوسع ، حيث يستعد الاتحاد الأوروبي أيضًا لحظر توفير التأمين والخدمات الأخرى لناقلات النفط التي تحمل الخام الروسي ، بغض النظر عن مكانها. إعادة برئاسة.

كان تحديد خطوط الأساس المقبولة لتخفيضات الإنتاج في أبريل 2020 ، عندما تم الاتفاق على الترتيب الحالي ، صعبًا بدرجة كافية. وفي ذلك الوقت ، كان يتم تداول النفط الخام بأقل من 35 دولارًا للبرميل ولا يزال يتجه جنوبًا ، وهو ضمان للعقول المركزة. مع وصول سعر خام برنت إلى 85 دولارًا ، لن يشعر العديد من المنتجين بنفس التهديد الوجودي الذي شعروا به عندما ضرب جائحة كوفيد. والتخلي عن حصتها في السوق ، حتى لو كانت حصة سوقية نظرية فقط ، لن يكون شائعًا أبدًا.

لكن هذا ليس مستحيلاً. أظهرت مجموعة أوبك + تماسكًا ملحوظًا على مدار العامين ونصف العام الماضيين. ولن أقلل من قدرة المملكة العربية السعودية على إقناع ، أو التنمر ، على بقية المجموعة لرؤية الأشياء كما هي.

وإذا فشلت ، يمكن للمملكة دائمًا إجراء تخفيضات إضافية طوعية أخرى. مع وصول الإنتاج الآن إلى حوالي 11 مليون برميل يوميًا ، يمكن للمملكة بالتأكيد أن تتحمل خفض الإنتاج ، وقد تستفيد بعض بنيتها التحتية النفطية من الراحة.

من الواضح أن وزير الطاقة السعودي عبد العزيز بن سلمان يستمتع بالمفاجآت الناشئة ، خاصة عندما تكون مصممة لإزعاج المتداولين الذين يعانون من نقص في النفط. حقيقة أن الوزراء وافقوا على الاجتماع وجهاً لوجه توحي بشيء أكثر أهمية من التخفيض التناسبي في أهداف الإنتاج المطروح على الطاولة.

لا يعكس هذا العمود بالضرورة رأي هيئة التحرير أو Bloomberg LP وأصحابها.

جوليان لي هو محلل استراتيجي للنفط في Bloomberg First Word. عمل سابقًا محللًا أول في مركز دراسات الطاقة العالمية.

المزيد من القصص مثل هذه متوفرة على bloomberg.com/opinion



Source link

المادة السابقةالأطعمة التي يجب تجنبها أثناء صيام Navratri
المقالة القادمةاحتفلت اليوم الذكرى الأولى لوفاة الفنان الكوميدي عمر الشريف