قد يناقش بنك الاحتياطي الفيدرالي أكبر زيادة في سعر الفائدة منذ 1994

74


من المرجح أن يناقش مجلس الاحتياطي الفيدرالي تحقيق أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ عام 1994 في اجتماعه هذا الأسبوع ، حيث تشير مجموعة من البيانات الجديدة إلى أن التضخم يزداد سخونة ويثبت أنه أكثر عنادًا مما كان يأمل صانعو السياسة.

كان محافظو البنوك المركزية يعدون بالذكاء في محاربة التضخم – وهو موقف قد يدفعهم على الأقل إلى مناقشة ما إذا كانوا سيرفعون أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية يوم الأربعاء ، عندما يستعد المسؤولون لإصدار قرارهم وقرارهم. مجموعة جديدة من التوقعات الاقتصادية.

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في مايو وكان المسؤولون قد اقترحوا لأسابيع أنه سيكون هناك ما يبرر زيادة مماثلة في اجتماعاتهم في يونيو ويوليو إذا تطورت البيانات كما هو متوقع. لكن التكاليف لم تتصرف على النحو المتوقع.

بدلا من ذلك ، أظهر تقرير الأسبوع الماضي أن التضخم المعجل في مايو ويتم تشغيله بأسرع وتيرة منذ عام 1981. اثنين تدابير منفصلة من توقعات التضخم، واحد من الأسبوع الماضي وآخر يوم الاثنين ، أظهر أن المستهلكين بدأوا في توقع زيادات أسرع في الأسعار بشكل ملحوظ.

من المؤكد أن هذا سيزيد من الشعور بعدم الارتياح لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي يحاول القضاء على التضخم المرتفع قبل أن يغير سلوكه ويصبح سمة أكثر ديمومة للخلفية الاقتصادية. جيروم إتش باول ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ومسؤولون آخرون أكدوا مرارًا وتكرارًا على الحاجة إلى خفض الأسعار مرة أخرى إلى مستوى مستقر لضمان اقتصاد سليم. دفعت سلسلة الأخبار المقلقة الاقتصاديين والمستثمرين على حد سواء إلى المراهنة على أن البنك المركزي سيبدأ في رفع أسعار الفائدة بمعدل أسرع للإشارة إلى أنه يدرك المشكلة ويجعل مكافحة التضخم أولوية.

قال بوجا سريرام ، الخبير الاقتصادي الأمريكي في باركليز: “لقد أوضحوا أنهم يريدون إعطاء الأولوية لاستقرار الأسعار”. “إذا كانت هذه هي خطتهم ، فإن موقف السياسة الأكثر عدوانية هو ما يحتاجون إلى القيام به.”

وول ستريت تستعد من أجل ارتفاع أسعار الفائدة أكثر مما توقعه المستثمرون قبل أيام فقط ، وهو واقع يرسل الأسهم إلى الهبوط ويتسبب في نزيف الأسواق الأخرى ، بما في ذلك أسواق العملات المشفرة. يتوقع المستثمرون الآن أن ترتفع المعدلات إلى نطاق من 2.5 إلى 2.75 في المائة اعتبارًا من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من نطاقها الحالي البالغ 0.75 إلى 1 في المائة.

يشير ذلك إلى أن محافظي البنوك المركزية سيحتاجون إلى اتخاذ خطوة واحدة بمقدار ثلاثة أرباع على مدار اجتماعاتها الثلاثة المقبلة. لم يقم الاحتياطي الفيدرالي بمثل هذه الزيادة الكبيرة منذ أوائل التسعينيات ، وهذا الحد الأعلى بنسبة 2.75 في المائة سيكون أعلى معدل على الأموال الفيدرالية كان منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

مثل هذا المسار المفاجئ للسياسة سيكون له تداعيات كبيرة على الاقتصاد. عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في سياسته ، فإنه يرشح من خلال الاقتصاد لجعل الاقتراض بجميع أنواعه – بما في ذلك ديون الرهن العقاري وقروض الأعمال – أكثر تكلفة. يؤدي ذلك إلى إبطاء سوق الإسكان ، ويمنع المستهلكين من الإنفاق كثيرًا ويهدئ توسعات الشركات ، ويضعف سوق العمل والاقتصاد الأوسع. يمكن أن يساعد تباطؤ الطلب على تخفيف ضغوط الأسعار حيث يتنافس عدد أقل من المشترين على السلع والخدمات.

لكن أسعار الفائدة أداة فظة ، مما يجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي إبطاء الاقتصاد بدقة. وبالمثل ، من الصعب التنبؤ بكمية الظروف التي تحتاج إلى تبريد لخفض التضخم بشكل مقنع. يمكن أن تخف مشكلات الإمداد المرتبطة بالوباء ، مما يسمح بالتباطؤ. لكن الحرب في أوكرانيا والصين أعيد فرضه حديثا عمليات الإغلاق التي تهدف إلى احتواء الفيروس التاجي يمكن أن تبقي الأسعار مرتفعة.

الأسرويخشى الاقتصاديون والمستثمرون بشكل متزايد من أن يؤدي البنك المركزي إلى حدوث ركود ، كما أن القلق بشأن الانكماش المقبل يرتد في الأسواق يوم الاثنين.

انخفضت مؤشرات الأسهم بشكل حاد حول العالم على مدار اليوم ، وتشير إشارة سوق السندات التي يراقبها التجار عن كثب الآن إلى احتمالية حدوث تراجع. ارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة عامين ، وهو معيار لتكاليف الاقتراض ، لفترة وجيزة فوق عائد 10 سنوات يوم الاثنين. إن ما يسمى بمنحنى العائد المقلوب ، عندما يكون الاقتراض لفترات أقصر من الفترات أطول تكلفة ، لا يحدث عادةً في ظل اقتصاد سليم وغالبًا ما يُنظر إليه على أنه علامة على ركود وشيك.

في حين أن الاقتصاد قوي الآن ، فإن الركود الذي يمحو بعض التقدم القوي الأخير في سوق العمل سيكون خبراً سيئاً للرئيس بايدن ، الذي حظيت معدلات موافقته على ذلك. بالفعل إغماء وسط ارتفاع التضخم.

ومع ذلك ، كان البيت الأبيض على يقين من التأكيد على أن الاحتياطي الفيدرالي مستقل وأنه سيحترم قدرته على القيام بما يراه ضروريًا للسيطرة على التضخم. السيد بايدن ، في عمود رأي حديث، أقر بأن الأمة كانت على وشك الدخول في فترة انتقالية.

كتب السيد بايدن: “يتحمل الاحتياطي الفيدرالي مسؤولية أساسية للسيطرة على التضخم”. وأضاف أن “الرؤساء السابقين سعوا للتأثير على قراراتها بشكل غير لائق خلال فترات التضخم المرتفع. لن أفعل هذا.

يمتلك الاحتياطي الفيدرالي تفويضًا من جزأين لتحقيق أسعار مستقرة وأقصى قدر من فرص العمل. لكن المسؤولين أكدوا بشكل متزايد أن سوق العمل القوي مع الزيادات الجامحة في الأسعار أبعد ما يكون عن الاستقرار ، وأن السيطرة على التضخم هو شرط مسبق لسوق عمل صحي حقًا.

بدت أسعار المصارعة التي عادت تحت السيطرة وكأنها تحد مشعر بشكل متزايد نمو الأجور لا يزال قويا، يستمر المستهلكون في الإنفاق بسرعة وتبدأ العائلات في الاعتقاد بأن ارتفاع الأسعار قد يستمر. يعتقد الاقتصاديون أن الأمريكيين في السبعينيات من القرن الماضي بدأوا يتوقعون تضخمًا أسرع ويطالبون بزيادات أكبر في الأجور ، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل التي تغذت على نفسها ودفعت الأسعار إلى الارتفاع أكثر من أي وقت مضى.

إلى جانب احتمال استمرار الصدمات التي لا يمكن السيطرة عليها في دفع الأسعار للأعلى – على سبيل المثال ، من المتوقع أن تستمر الحرب في أوكرانيا في رفع تكاليف السلع – وضعت التطورات الأخيرة بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف ضيق.

“لا يمكننا السماح بحدوث دوامة لأسعار الأجور ، ولا يمكننا السماح لتوقعات التضخم بأن تصبح غير مقيدة ،” قال السيد باول ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، قال خلال مؤتمر صحفي مع الصحفيين بعد اجتماع البنك المركزي في مايو. “إنه مجرد شيء لا يمكننا السماح بحدوثه.”

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في فترة تعتيم قبل الاجتماع ، حيث لا يعطي مسؤولوه ملاحظات حول السياسة النقدية ، للعديد من إصدارات البيانات الرئيسية – بما في ذلك آخر قراءة ساخنة للتضخم. ترك هذا وول ستريت تخمن ما إذا كان مسؤولوها يفكرون في تسريع العملية.

لكن الكلمات الطنانة التي أطلقها البنك المركزي لهذا العام كانت “ذكية” و “متواضعة” ، على حد تعبير السيد باول وقد أكد مرارا وتكرارا.

قالت ديان سونك ، كبيرة الاقتصاديين في جرانت ثورنتون: “هذا عندما يكون الذكاء أمرًا مهمًا”. “إن التحرك من 75 نقطة أساس من شأنه أن يؤكد التزامهم بتجنب أخطاء السبعينيات.”





Source link

المادة السابقةVerstappen ليس لديه أي تعاطف مع Leclerc ، فيراري
المقالة القادمة‘Lightyear’ يذهب إلى ما لا نهاية ، ولكن ليس أبعد من ذلك ، في فرع محبوب من ‘Toy Story’